促进中长期资金入市，专家解读：政策将起到导向和稳定市场作用

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极目新闻记者 刘闪

实习生 何佳仪

2024年9月24日上午，国务院新闻办公室举行新闻发布会，中国证券监督管理委员会主席吴清答记者问时表示，证监会将发布促进中长期资金入市的意见和促进并购重组的六条措施，为此，极目新闻记者采访了经济学者进行解读。

吴清（徐想 摄）

“长钱确实非常重要。”发布会上，吴清表示，中长期资金投资运作专业化程度高，稳定性强，对于克服市场短期波动，发挥资本市场“稳定器”“压舱石”作用有着非常重要的意义。同时，当前资本市场中长期资金总量不足、结构不优、引领作用发挥不够充分等问题依然比较突出，“长钱长投”的制度环境还没有完全形成。为落实党的二十届三中全会精神，进一步打通中长期资金入市的痛点堵点，最近在有关部委的大力支持下，证监会等相关部门制定了《关于推动中长期资金入市的指导意见》，近日将会印发。其中有一系列关于支持中长期资金入市的安排。总体是着眼于“长钱更多、长钱更长、回报更优”的目标，进一步促进中长期资金入市。

即将发布的《指导意见》重点提出了哪些举措？吴清介绍，一是大力发展权益类公募基金，二是完善“长钱长投”的制度环境，三是持续改善资本市场生态。

公认的长期资金包括保险资金、社保资金和企业年金等。9月23日，中证指数公司正式发布中证A500指数，首批10只中证A500ETF全部结募。“这些中长期资金的共同特点是投资周期长、交易频率低、投资风格稳健。”武汉科技大学金融证券研究所副所长王伟表示，今年以来资本市场信心不足，预期偏弱，成交低迷，证监会将发布促进中长期资金入市的意见，这对于市场来说是一个长期利好的消息。今年4月，新“国九条”出台，就曾提到过长期资金入市的问题，此次证监会主席进一步提到，也是落实具体要求。完善长钱长投的制度环境，也有利于培育新质生产力，更好地服务实体经济，因为创新需要研发投入和周期，回报也需要比较长的时间。散户的投资偏向短期，跟风行为较多，中长期资金聚焦整个宏观经济，看好的是发展趋势，体现了政策的导向作用和稳定市场作用。

今天的发布会上，吴清还提到，聚焦服务新质生产力等重点领域，用好股票、债券、期货等多种资本市场工具，多措并举活跃并购重组市场，将发布关于促进并购重组的六条措施。同时努力会同各方面畅通私募股权创投基金“募投管退”各环节循环。此外，突出保护中小投资者合法权益。坚决打击财务造假、操纵市场等违法违规行为，同时在代表人诉讼、先行赔付等方面争取落地更多示范性案例。

对此，知名经济学者盘和林接受极目新闻记者采访时解读认为，并购重组能够解决一些问题，类似于铁索将风浪里面的船只连接起来，从而增强船抵御风浪的能力，相应的代价是，如果存在比较大的风浪，也就是大风险，会让并购重组的各方一起翻船。当下，资本市场比较低迷，资产价格比较低，所以的确是并购重组的好时机，但，是否并购重组，政府只能是引导和鼓励的作用，决策应该是由企业来做出。所以，并购重组当前最大的动机，就是通过合并来增强企业经营的稳定性，增强抗风险能力。与此同时，成功的并购重组能够提高企业规模，规模效应也是企业竞争力的来源，所以也能增强企业竞争力，当然，前提是并购重组成功实施，两家企业正向融合，而非相互掣肘。

（来源：极目新闻）